收益:无论任何方向,获利均无限制。到期时,收支平衡点为 A 加上或减去价差套利成本。然而,由于时间衰减不断随时间流逝而增加,头寸极少会持有至到期。
损失:损失限于价差套利成本。如果到期时市场在A点,则损失最大。
时间特征:期权接近到期时,时间衰减加剧。一般远在到期以前,头寸就已被平仓。