卖出期权反向比例价差(Put Ratio BackSpread)

 

使用场景:通常在市场接近A点,显示活跃程度增加迹象,且下跌可能性较大时入市(例如:接着最近的大幅上扬后出现停滞)。

收益:市场上涨时获利有限(限于建仓时得到的净现金收入),但市场大幅下跌时获利无限。

损失:最大损失为 B A 减初始现金收入(或 B A 加初始现金支出),如果到期时市场在 A 点,则损失最大。与对等的多头跨式组合相比损失较少,得失为失去了市场上涨时的潜在获利机会。

时间特征:取决于采用本策略买进或卖出的净时间价值。如果卖出时间价值超过买进时间价值,那么时间价值衰减对头寸持有者有利。

 
 
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