箱形(Box or Conversion)

 

使用场景:有时市场会脱离常规,令使用者有理由使用这种头寸之一。然而,它们最常用来锁定全部或部分投资组合,方法是通过买进或卖出来建立头寸的遗漏部分。它们是在价格可能不利时平掉头寸的替代方法。

多头箱型:买入牛市价差套利,买入熊市价差套利,即:买入看涨期权 A,卖出看涨期权 B,买入看跌期权 B,卖出看跌期权 A。价值 B–A–净现金支出。

空头箱型:买入看涨期权 B,卖出看涨期权 A,买入看跌期权 A,卖出看跌期权 B。价值 = 净现金支出+ (A–B)

 
 
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